昨日，十部委聯(lián)合印發(fā)了《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實施方案（2019年）》，提出六大方面24項政策措施，推動消費(fèi)平穩(wěn)增長。

 

　　分析稱，在政策大力支持之下，國內(nèi)汽車、家電等相關(guān)市場有望迎來一個新的消費(fèi)高潮。二級市場上，隨著險資、外資、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者陸續(xù)入市，業(yè)績穩(wěn)定的藍(lán)籌股白馬股有望逐步獲得關(guān)注。

 

　　1月29日，國家發(fā)改委會同工信部、民政部、財政部、住建部、交通部等十大部委，聯(lián)合印發(fā)了《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)形成強(qiáng)大國內(nèi)市場的實施方案（2019年）》（下稱《方案》）。提出六大方面24項政策措施，推動消費(fèi)平穩(wěn)增長，如優(yōu)化新能源汽車補(bǔ)貼，促進(jìn)家電產(chǎn)品更新?lián)Q代，拉動城鄉(xiāng)消費(fèi)聯(lián)動等。二級市場上，家電、食品飲料、汽車等大消費(fèi)領(lǐng)漲A股。

 

　　《方案》在多個領(lǐng)域部署

 

　　《方案》特別提到促進(jìn)汽車、家電消費(fèi)，要以穩(wěn)汽車消費(fèi)來托住商品消費(fèi)“大頭”，更好地滿足居民出行需要。重點是要有序推進(jìn)老舊汽車的更新、報廢更新，持續(xù)優(yōu)化新能源汽車補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)，促進(jìn)農(nóng)村汽車更新?lián)Q代。

 

　　同時，要求加強(qiáng)引導(dǎo)支持，帶動相關(guān)新品消費(fèi)，包括支持綠色、智能家電銷售；促進(jìn)家電產(chǎn)品更新?lián)Q代；以及通過開展消費(fèi)扶貧帶動貧困地區(qū)產(chǎn)品銷售三大方面內(nèi)容。

 

　　此外，《方案》在其他領(lǐng)域也進(jìn)行了部署，改善消費(fèi)環(huán)境，如擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)供給，改造提升重點城市步行街，加快國際消費(fèi)中心城市培育建設(shè)。擴(kuò)大升級信息消費(fèi)，加快推出新一代通信商用牌照，支持有條件的地方建設(shè)信息消費(fèi)體驗中心。

 

　　《方案》還表示，要加大對中央和地方電視臺4K超高清電視頻道開播支持力度，豐富超高清視頻內(nèi)容供給；優(yōu)化離境退稅服務(wù)網(wǎng)點布局，鼓勵增設(shè)退稅商店，研究完善退稅代理機(jī)構(gòu)條件，提高離境退稅服務(wù)便利化水平；要持續(xù)完善消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，推進(jìn)實施中小城市、農(nóng)村以及邊遠(yuǎn)地區(qū)、林牧區(qū)、海島等區(qū)域基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)完善工程，進(jìn)一步為擴(kuò)大和升級信息消費(fèi)提供支撐；加快補(bǔ)齊道路、停車場、能源、電信、物流、新能源汽車充電設(shè)施等方面建設(shè)短板，推進(jìn)廁所革命、垃圾和污水治理等農(nóng)村人居環(huán)境整治等。

 

　　大消費(fèi)白馬股連獲關(guān)注

 

　　二級市場上，家電、白酒、食品等大消費(fèi)類白馬股近期連續(xù)走強(qiáng)，周二再度逆勢上揚(yáng)，貴州茅臺1個月左右上漲了22%，美的集團(tuán)今年1月份以來的漲幅也接近20%，千和味業(yè)過去11個交易日漲幅約23%。有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，近期監(jiān)管層大力吸引外資、險資、養(yǎng)老金等長期資金進(jìn)入A股，預(yù)計這些業(yè)績穩(wěn)定，且股價經(jīng)過去年回調(diào)的大消費(fèi)有望再次獲得青睞。

 

　　截至29日收盤，上證指數(shù)小幅下跌0.11%，成交量為1267億元。大消費(fèi)表現(xiàn)靚麗，其中，零售百貨板塊的赫美集團(tuán)、華聯(lián)綜超、南寧百貨、中興商業(yè)和武漢中商漲停。在白酒板塊，山西汾酒逆勢上漲4.01%，五糧液、貴州茅臺、酒鬼酒、瀘州老窖等都大幅跑贏指數(shù)。另外，家電板塊也較為活躍，美的集團(tuán)、華帝股份、小天鵝A、格力電器和海信家電等漲幅均超過2%。

 

　　2019年以來消費(fèi)類白馬股領(lǐng)跑市場。其中，家電行業(yè)指數(shù)上漲11%左右，位居全行業(yè)第1位；食品飲料行業(yè)指數(shù)上漲9%左右，位居全行業(yè)第2位。而滬深300指數(shù)上漲了約6%。與此形成鮮明對比的是，整個2018年家電、食品飲料板塊經(jīng)歷了較大的回調(diào)，估值紛紛回落。

 

　　針對2019年表現(xiàn)，中銀國際證券分析師陳樂天表示，在機(jī)構(gòu)對A股話語權(quán)逐步提升的背景下，北上資金年初在家電、白酒優(yōu)質(zhì)龍頭上大舉進(jìn)入，左側(cè)布局尋求長線機(jī)會。當(dāng)前白酒、家電行業(yè)整體估值偏低，如果消費(fèi)政策落實，有望帶動業(yè)績進(jìn)一步改善，估值優(yōu)勢再度出現(xiàn)。

 

　　另外，1月28日，銀保會發(fā)布消息稱，鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券。險資重倉股主要集中在金融、家電、地產(chǎn)、白酒等領(lǐng)域。有私募機(jī)構(gòu)就告訴記者，今年市場風(fēng)格可能發(fā)生變化，經(jīng)過一年調(diào)整的低估值藍(lán)籌股正獲得機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注，而題材股、概念股風(fēng)險依然較大。

 

　　汽車篇

 

　　多舉措刺激汽車消費(fèi)汽車消費(fèi)潛力大

 

　　此次政策大禮包在汽車市場，將是有序推進(jìn)老舊汽車報廢更新，有條件的地方可依托市場交易平臺，對報廢國三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)汽車同時購買新車的車主，給予適當(dāng)補(bǔ)助。同時，持續(xù)優(yōu)化新能源汽車補(bǔ)貼結(jié)構(gòu)，將更多補(bǔ)貼用于支持綜合性能先進(jìn)的新能源汽車銷售，鼓勵發(fā)展高技術(shù)水平新能源汽車。此外，要促進(jìn)農(nóng)村汽車更新?lián)Q代，有條件的地方，可對農(nóng)村居民報廢三輪汽車，購買3.5噸及以下貨車或者1.6升及以下排量乘用車，給予適當(dāng)補(bǔ)貼。

 

　　同時《方案》明確要穩(wěn)步推進(jìn)放寬皮卡車進(jìn)城限制范圍。

 

　　最后，是加快繁榮二手車市場，進(jìn)一步落實全面取消二手車限遷政策。對二手車經(jīng)銷企業(yè)銷售二手車，落實適用銷售舊貨的增值稅政策，依照3%征收率減按2%征收增值稅，同時進(jìn)一步優(yōu)化地方政府機(jī)動車管理措施。

 

　　中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2018年乘用車產(chǎn)銷分別完成2352.9萬輛和2371萬輛，比上年同期分別下降5.2%和4.1%，占汽車產(chǎn)銷比重分別達(dá)到84.6%和84.4%，分別低于上年0.9個百分點和1.2個百分點。

 

　　據(jù)了解，2018年我國每千人汽車保有量是170輛左右，距離主要發(fā)達(dá)國家差距較大，未來一段時間，汽車消費(fèi)潛力較大。有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，此次補(bǔ)貼的對象從“1.3升及以下排量”提升到了“1.6升及以下排量”，有望帶動農(nóng)村汽車消費(fèi)。有機(jī)構(gòu)表示，國家政策促進(jìn)汽車下鄉(xiāng)和鼓勵新能源汽車消費(fèi)，對主攻三四五線城市及農(nóng)村地區(qū)的自主品牌，以及主攻新能源車的車企有望更加受益。而西南證券表示，在2019年上半年終端需求難以快速復(fù)蘇、補(bǔ)貼政策退坡、新能源產(chǎn)品面臨較大漲價壓力的背景下，推出合適的刺激政策，對行業(yè)向上有較大的積極意義。

 

　　家電篇

 

　　預(yù)計3年拉動家電消費(fèi)7000億元

 

　　新一輪家電消費(fèi)政策的主要側(cè)重點在于，以新品消費(fèi)打造高品質(zhì)消費(fèi)的“增量”。重點支持綠色、智能家電銷售；促進(jìn)家電產(chǎn)品更新?lián)Q代；通過開展消費(fèi)扶貧帶動貧困地區(qū)產(chǎn)品銷售。在實施方面，將采用財政補(bǔ)貼等方式推廣高效節(jié)能智能產(chǎn)品，對購買一級能效的變頻空調(diào)、冰箱、滾筒洗衣機(jī)、平板電視等產(chǎn)品的消費(fèi)者給予適當(dāng)補(bǔ)貼。

 

　　國家發(fā)展改革委綜合司巡視員劉宇南在新聞發(fā)布會上表示，若該政策在全國推廣，在2019年至2021年期間，預(yù)計就可增加1.5億臺高效節(jié)能智能家電的銷售，拉動消費(fèi)約7000億元，全生命周期節(jié)電大概是800億千瓦時。

 

　　當(dāng)前我國家電消費(fèi)需求仍十分旺盛，統(tǒng)計顯示，2018年家電消費(fèi)占限額以上社會消費(fèi)品零售總額的比重位列第五位。

 

　　據(jù)悉，這是繼2009年2月全面推行家電下鄉(xiāng)之后，國家發(fā)布的第二次家電下鄉(xiāng)政策，因此也被稱為“家電下鄉(xiāng)2.0”。有分析認(rèn)為，與上一次家電下鄉(xiāng)明顯的不同是，此次“家電下鄉(xiāng)2.0”從市場環(huán)境到產(chǎn)品形態(tài)，乃至企業(yè)規(guī)模都發(fā)生了很大改變。

 

　　產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌告訴廣州日報全媒體記者，與上一次最大的不同，此次促進(jìn)家電消費(fèi)的政策是一種引導(dǎo)性政策，根據(jù)各個區(qū)域，因地進(jìn)行有效的制宜。他認(rèn)為，“家電下鄉(xiāng)2.0”主要針對農(nóng)村購買群體、年輕人，以及有替代需求的消費(fèi)群體，分別通過支持綠色、智能，替代一部分存量，將目前已有消費(fèi)群體家中非綠色、智能的家電推動更新?lián)Q代；通過消費(fèi)扶貧帶動刺激農(nóng)村市場，激活家電行業(yè)高品質(zhì)、低品質(zhì)兩個市場的消費(fèi)。

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