人民網(wǎng)北京8月24日電（徐倩）因頻摘“地王”而成名的信達(dá)地產(chǎn)（600657.SH）日前公布了其業(yè)績(jī)報(bào)告：上半年，信達(dá)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約30.7億元，同比增幅41.8%；上市公司股東應(yīng)占凈利1.3億元，同比下滑44.66%，而扣除非經(jīng)常性損益，信達(dá)地產(chǎn)凈利虧損逾7000萬(wàn)元，同比下滑131%。

　　這是信達(dá)地產(chǎn)自2008年上市以來(lái)罕見(jiàn)的凈利虧損，而且也是近五年來(lái)利潤(rùn)唯一一次出現(xiàn)凈利潤(rùn)為負(fù)的情況。

　　凈利潤(rùn)大幅下跌，與信達(dá)地產(chǎn)上半年成本的大幅增加相關(guān)，其中，除了管理費(fèi)用有所下降之外，營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用都大幅增加，值得注意的是，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上年同期激增193.26%達(dá)到2.6億元。

　　對(duì)此，信達(dá)地產(chǎn)解釋稱(chēng)：“因土地成交較為集中，報(bào)告期內(nèi)融資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加 193.26%”。

（信達(dá)地產(chǎn)2016年上半年年報(bào)摘錄）

　　據(jù)人民網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，從去年年中到今年，僅僅一年時(shí)間，信達(dá)地產(chǎn)已經(jīng)斥資289.03億元相繼在上海、杭州、合肥拿下“地王”，其中，最引人矚目的是上半年摘得上海顧村“地王”，為此，信達(dá)地產(chǎn)共耗費(fèi)58.05億元，溢價(jià)率306.53%。

　　信達(dá)借道公司債券來(lái)融資，其報(bào)告顯示，上半年信達(dá)共發(fā)行公司債券規(guī)模達(dá)到90億元，資產(chǎn)負(fù)債率上升至85.6%。

　　東興證券在其上半年的研究報(bào)告中稱(chēng)，“本期內(nèi)，由于公司加大了在一二線(xiàn)城市的拿地力度，土地成交較為集中， 故而融資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加193.26%。

　　除了財(cái)務(wù)成本激增外，毛利的下滑也是其利潤(rùn)下滑的原因之一。就主業(yè)收入構(gòu)成來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入28.1億元，同比增幅約42%，毛利率為19.9%，同比下滑約12個(gè)百分點(diǎn)；物業(yè)管理及出租收入1.13億元，同比增幅37%，毛利率僅2.51%，同比增幅0.71個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)此，信達(dá)地產(chǎn)表示：“由于結(jié)轉(zhuǎn)收入中來(lái)自三四線(xiàn)城市的項(xiàng)目較多，市場(chǎng)行業(yè)毛利率水平下降比較普遍，公司去庫(kù)存促回籠的銷(xiāo)售策略力度又有所加大，所以營(yíng)業(yè)收入的毛利率降幅較大。”

　　在其房地產(chǎn)儲(chǔ)備土地中，其部分項(xiàng)目分布于東北、中西部地區(qū)，比如烏魯木齊、長(zhǎng)春、?？?、重慶、蕪湖等城市，而這些城市仍處于去庫(kù)存的艱難時(shí)期。

　　不僅僅是上半年，近幾年信達(dá)的銷(xiāo)售毛利率一路走低，其2014、2015、2016年第一季度的銷(xiāo)售毛利率為35.79%、28.96%、14.40%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信達(dá)地產(chǎn)拿“地王”的風(fēng)險(xiǎn)才剛剛開(kāi)始：“‘地王’的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大，很多地王項(xiàng)目因?yàn)榈貎r(jià)高所以利潤(rùn)率都偏低，后期銷(xiāo)售才是對(duì)房企的考驗(yàn)，而且高地價(jià)也會(huì)對(duì)房企的融資產(chǎn)生影響，比如一些房企會(huì)借用基金、信托等各種資本杠桿拿地，再通過(guò)高周轉(zhuǎn)的方式對(duì)沖前期的融資風(fēng)險(xiǎn)。但由于未來(lái)市場(chǎng)充滿(mǎn)不確定性，一旦市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變，公司資金鏈會(huì)受到極大挑戰(zhàn)，高地價(jià)將為房企的發(fā)展埋下重大隱患。”